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探索使用六西格瑪?shù)墓芾砝砟钆c方法論，對(duì)不良資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行優(yōu)化與改進(jìn)，最終可建立一套規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)流程體系，有助于進(jìn)一步提高不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的效率和質(zhì)量。具體如下：

一、定義階段

定義階段的主要工作是制定項(xiàng)目任務(wù)書(shū)，了解流程現(xiàn)狀、繪制業(yè)務(wù)流程圖，確定關(guān)鍵質(zhì)量要素(CTQ)等。

1.制定項(xiàng)目任務(wù)書(shū)

項(xiàng)目任務(wù)書(shū)主要包括項(xiàng)目的總體目標(biāo)、項(xiàng)目范圍、項(xiàng)目成員及工作安排。不良資產(chǎn)證券化流程優(yōu)化項(xiàng)目的總體目標(biāo)是以合理的價(jià)格實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的按期出表，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；項(xiàng)目范圍包括從組建資產(chǎn)池到證券化產(chǎn)品發(fā)行全流程；項(xiàng)目參與方包括銀行內(nèi)部財(cái)務(wù)、數(shù)據(jù)建模、業(yè)務(wù)拓展、風(fēng)險(xiǎn)管理、系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、營(yíng)運(yùn)等相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)；整個(gè)項(xiàng)目周期可安排為3～6個(gè)月。為保障項(xiàng)目效果，測(cè)量、分析階段可適當(dāng)安排相對(duì)較多的時(shí)間。

2.不良資產(chǎn)證券化主要業(yè)務(wù)流程

不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)流程主要包括靜態(tài)池?cái)?shù)據(jù)提取、基礎(chǔ)資產(chǎn)池組建、盡調(diào)訪談、估值定價(jià)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、申報(bào)審批、路演推介、證券發(fā)行等8個(gè)步驟，具體如圖1所示。

二、測(cè)量階段

測(cè)量階段的主要工作是通過(guò)搜集相關(guān)跟蹤數(shù)據(jù)，對(duì)定義階段確定的關(guān)鍵質(zhì)量要素指標(biāo)進(jìn)行定量的測(cè)算和描述，同時(shí)，還可以運(yùn)用失效模式和效果分析方法(FMEA)對(duì)不良資產(chǎn)證券化全流程涉及的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，以便采取針對(duì)性措施對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防。

1.關(guān)鍵質(zhì)量要素指標(biāo)測(cè)量

對(duì)CTQ指標(biāo)的測(cè)量，首先應(yīng)搜集相關(guān)跟蹤數(shù)據(jù)，對(duì)已經(jīng)發(fā)行的不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的實(shí)際回收及投資者本息兌付情況進(jìn)行定期跟蹤，確定相關(guān)指標(biāo)基線數(shù)據(jù)，明確基線值和CTQ目標(biāo)值的差距，以便更好地把握業(yè)務(wù)現(xiàn)狀。

2.失效模式和效果分析

對(duì)證券化各個(gè)主要流程環(huán)節(jié)的潛在失效模式、潛在失效影響和原因、目前的控制手段進(jìn)行分析，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性、發(fā)生頻率、可檢測(cè)性進(jìn)行逐項(xiàng)打分，從而得出最終的風(fēng)險(xiǎn)排序系數(shù)。從風(fēng)險(xiǎn)排序系數(shù)來(lái)看，不良資產(chǎn)證券化最應(yīng)該關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)主要是估值結(jié)果不準(zhǔn)確(144)、數(shù)據(jù)質(zhì)量達(dá)不到評(píng)級(jí)要求(120)、分層結(jié)構(gòu)不合理(98)，這幾項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)最終會(huì)導(dǎo)致定價(jià)結(jié)果的不合理(見(jiàn)表1)。

三、分析階段

分析階段的主要工作是分析現(xiàn)狀和目標(biāo)產(chǎn)生差異的主要原因，并提出改進(jìn)措施。考慮到不良資產(chǎn)證券化的項(xiàng)目目標(biāo)為提升定價(jià)的合理性，且通過(guò)FEMA發(fā)現(xiàn)定價(jià)的不合理是項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)，因此，可以運(yùn)用繪制魚(yú)骨圖的方法，從人員、數(shù)據(jù)、機(jī)制3個(gè)方面分析可能會(huì)導(dǎo)致定價(jià)不合理的各項(xiàng)原因(如圖2所示)。

在人員方面，估值定價(jià)工作需要評(píng)級(jí)人員具有較高的建模及數(shù)據(jù)分析能力，同時(shí)還需要其對(duì)業(yè)務(wù)有一定的了解，銀行內(nèi)部也應(yīng)該配備具有數(shù)據(jù)分析和建模能力的專(zhuān)業(yè)人員建立內(nèi)部估值模型。如果人員的專(zhuān)業(yè)化程度不夠，會(huì)對(duì)估值的準(zhǔn)確性產(chǎn)生直接影響。

在數(shù)據(jù)方面，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)發(fā)起機(jī)構(gòu)提供的歷史靜態(tài)池及基礎(chǔ)資產(chǎn)池?cái)?shù)據(jù)，建立估值模型，對(duì)資產(chǎn)池未來(lái)預(yù)期回收現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測(cè)。因此發(fā)起機(jī)構(gòu)提供的歷史回收數(shù)據(jù)的數(shù)量與質(zhì)量會(huì)直接影響評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)估值模型的準(zhǔn)確性，出現(xiàn)歷史數(shù)據(jù)表現(xiàn)期不夠、評(píng)級(jí)需要的建模關(guān)鍵變量缺失或數(shù)據(jù)缺失值較多等情況將導(dǎo)致估值出現(xiàn)偏差。

在機(jī)制方面，不良資產(chǎn)證券化一般涉及金額較高，銀行應(yīng)建立健全重要事項(xiàng)決策機(jī)制，通過(guò)審慎決策對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供的估值定價(jià)結(jié)果進(jìn)行認(rèn)定，避免決策的隨意性。同時(shí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、投資者等對(duì)銀行回收能力的判斷取決于其對(duì)銀行業(yè)務(wù)拓展質(zhì)量、催收回收手段工具、未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境等情況的了解程度，如果銀行未能建立和中介機(jī)構(gòu)的良好溝通機(jī)制，將在一定程度上影響估值定價(jià)的合理性。

四、改進(jìn)階段

改進(jìn)階段的主要工作是基于分析階段得出的影響發(fā)行價(jià)格合理性的各項(xiàng)因素，逐個(gè)研究制定有針對(duì)性的優(yōu)化改進(jìn)方案，明確改進(jìn)事項(xiàng)的優(yōu)先級(jí)順序，并定期驗(yàn)證跟蹤改進(jìn)效果。

五、控制階段

為了能夠?qū)⒏倪M(jìn)結(jié)果持續(xù)保持下去，控制階段應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注三項(xiàng)工作：

一是持續(xù)、定期監(jiān)測(cè)CTQ指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)指標(biāo)異常波動(dòng)時(shí)及時(shí)采取相關(guān)措施；

二是對(duì)優(yōu)化后的環(huán)節(jié)進(jìn)行固化及標(biāo)準(zhǔn)化，形成標(biāo)準(zhǔn)化的信用卡不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)流程操作手冊(cè)，操作手冊(cè)應(yīng)包括流程目標(biāo)、參與主體及職責(zé)分工、流程步驟及工作要求，在流程步驟中，應(yīng)體現(xiàn)“5W1H”的原則，明確為什么做(Why)、做什么(What)、誰(shuí)來(lái)做(Who)、何時(shí)做(When)、在哪里做(Where)、如何做(How)；

三是制定培訓(xùn)計(jì)劃，對(duì)相關(guān)參與人員開(kāi)展培訓(xùn)。

資訊來(lái)源：https://www.lxgmgl.com/liuxigemaguanli/3364.html